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媒体一德丨封帆:铝市挤掉泡沫后,消费带动的价格上涨可期
编辑:admin 点击:37106 发布日期:2021-03-02 15:52:17

本文为上海金属网对一德期货有色分析师封帆老师的专访实录:


上海金属网:对于节后有色金属的变动,您如何理解?


封帆:春节前后是美国1.9万亿的刺激政策加上对年后消费的良好预期,推动有色商品拉涨。随着美国10年国债收益率的走高造成市场恐慌,加上春节后1-2周下游消费尚未复苏,商品高位回落,价格回落与基本面尚无直接联系,是挤掉了宏观泡沫。


上海金属网:节后铝下游需求恢复如何,对于3月份的铝供需市场,您如何看?


封帆:从第三方机构统计的数据来看,春节后消费复苏强劲,就地过年导致大厂本身春节期间停工减少,且目前海外生产还未恢复,成本出口订单饱满。我们预计铝价在挤掉消息炒作和宏观预期的泡沫后,将会在消费复苏的推动下进一步走高。供给端方面,会维持一个相对稳定的增量,同比在8%,环比在1%左右。


上海金属网:节后铝继续累库,对于铝库存的变化,您如何看?预期拐点何时出现?


封帆:目前来看节后累库晚于往年幅度基本一致,但总量小于往年,从春节后几次的累库数据来看,累库幅度已经开始收窄,预计在3月中下旬社会库存将会达到峰值120-130万吨,也过去三年情况。


上海金属网:上期所修订了铝期货合约,这方面对市场有何影响吗?


封帆:关于铝期货合约可交割品修改的问题,因为原本99.8的铝锭市场流通量就很小,且基本不会走入交割环节,所以这个政策的修改对市场无影响。


上海金属网:碳中和有望成全国两会热点,碳达峰-碳中和对铝市场的影响,您如何看?


封帆:目前就是有内蒙的说法,市场传闻甘肃也将会有政策,我们了解内蒙地区减产产能较为有限,且存在检修的情况,检修大于减产产能,短期对供应没有影响。长期来看需要关注内蒙新增产能是否受限制,碳中和肯定是后期的重点,并且说要尽快推进碳交易,美国把碳成本从1美元/吨上调到51美元/吨,因此后期大概率生产成本将会增加。


上海金属网:对于后市,哪些主要影响因素值得关注,对铝价的观点如何?


封帆:最近的大幅度下跌挤掉了宏观因素及消息炒作的泡沫,有利于后期在消费恢复的支撑下铝价健康的上涨。主要关注现货市场成交情况及社会库存的拐点。

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