尊敬的客户您好：
中国证监会已同意上海期货交易所燃料油、石油沥青和纸浆期权注册。根据交易所相关规则，现将有关事项通知如下：
一、上市时间
燃料油、石油沥青和纸浆期权自2025年9月10日（周三）起上市交易，当日8:55-9:00集合竞价，9:00开盘。
二、交易时间
每周一至周五，9:00-10:15、10:30-11:30和13:30-15:00，连续交易时间为每周一至周五21:00-23:00（与标的期货一致）。法定节假日前第一个工作日（不包含周六和周日）的连续交易时间段不进行交易。
三、挂牌合约
燃料油期权首日挂牌FU2601、FU2602对应的期权合约；石油沥青期权首日挂牌BU2512、BU2601对应的期权合约；纸浆期权首日挂牌SP2512、SP2601对应的期权合约。
燃料油期权合约月份涉及的标的期货持仓量阈值为30000手（单边）；石油沥青期权合约月份涉及的标的期货持仓量阈值为50000手（单边）；纸浆期权合约月份涉及的标的期货持仓量阈值为20000手（单边）。
四、挂盘基准价
由上期所在上市前一交易日公布。
计算公式为二叉树期权定价模型，其中无风险利率取央行一年期存款利率，波动率以胶版印刷纸现货价格90日历史波动率为基础进行确定。
五、每次最大下单数量
100手。
六、行权与履约
燃料油、石油沥青和纸浆期权为美式期权，客户办理行权、放弃行权等业务的时间及方式见下表：
最后交易日和到期日：标的期货合约交割月前第一月的倒数第五个交易日，交易所可以根据国家法定节假日调整最后交易日。
业务类型 | 申请方式 |
非到期日提交行权申请 | 非到期日15:00之前通过客户端申请 |
非到期日行权前双向期权持仓对冲平仓申请 | 非到期日15:00之前通过客户端申请 |
非到期日行权后双向期货持仓对冲平仓申请 | 非到期日15:00之前通过客户端申请 |
非到期日履约后双向期货持仓对冲平仓申请 | 非到期日15:00之前通过客户端申请 |
到期日提交行权申请 | 到期日15:20之前通过客户端申请 |
到期日提交放弃申请 | 到期日15:20之前通过客户端申请 |
到期日行权前双向期权持仓对冲平仓申请 | 到期日15:20之前通过客户端申请 |
到期日行权后双向期货持仓对冲平仓申请 | 到期日15:20之前通过客户端申请 |
到期日履约后双向期货持仓对冲平仓申请 | 到期日15:20之前通过客户端申请 |
七、持仓限额管理
期权合约与期货合约分开限仓。
客户持有的某月份期权合约所有看涨期权的买持仓量和看跌期权的卖持仓量之和、看跌期权的买持仓量和看涨期权的卖持仓量之和，分别不得超过如下表所示的持仓限额。
具有实际控制关系的账户按照同一个账户管理。
1、燃料油期权限仓数额规定：
标的期货合约挂牌至交割月份前第三月 | 标的期货合约交割月前第二月 | 标的期货合约交割月前第一月 |
限仓数额（手，单边） | 限仓数额（手，单边） | 限仓数额（手，单边） |
客户 | 客户 | 客户 |
7500 | 1500 | 500 |
2、石油沥青期权限仓数额规定：
标的期货合约挂牌至交割月份前第二月 | 标的期货合约交割月前第一月 |
限仓数额（手，单边） | 限仓数额（手，单边） |
客户 | 客户 |
8000 | 1500 |
3、纸浆期权限仓数额规定：
标的期货合约挂牌至交割月份前第二月 | 标的期货合约交割月前第一月 |
限仓数额（手，单边） | 限仓数额（手，单边） |
客户 | 客户 |
4500 | 900 |
八、套期保值交易头寸管理
燃料油、石油沥青和纸浆单个期权与对应的标的期货共用获批的套期保值交易持仓额度。 九、相关费用
燃料油、石油沥青和纸浆期权手续费：收取开平手续费(免平今)，收取行权（履约）手续费，收取行权（履约）前期权自对冲手续费，行权（履约）后期货自对冲暂免收手续费。
燃料油、石油沥青和纸浆期权对客户信息量收取申报费，如下表所示：
信息量 | 报单成交比OTR | |
OTR≤2 | OTR>2 | |
1笔≤信息量≤4000笔 | 0 | 0 |
4001笔≤信息量≤8000笔 | 0.5元/笔 | 1元/笔 |
8001笔≤信息量≤40000笔 | 2.5元/笔 | 5元/笔 |
40001笔≤信息量 | 5元/笔 | 10元/笔 |
注释：信息量=报单、撤单、询价等交易指令笔数之和。报单成交比（OTR）=（信息量/有成交的报单笔数）- 1。有成交的报单笔数为0时， 视其为1来计算OTR。上述信息量包括立即全部成交否则自动撤销指令（FOK）和立即成交剩余指令自动撤销指令（FAK）产生的报单和撤单笔数。
十、合约询价
客户可以向做市商询价所有已挂牌期权合约。询价请求应当指明合约代码，对同一期权合约的询价时间间隔不应低于60秒。当某一期权合约最优买卖价差小于等于如下表所示价差时，不得询价。
1、燃料油期权回应报价相关参数
申报买价(单位：元/吨) | 价差(单位：元/吨) |
申报买价＜100 | Max(申报买价×12%，8) |
100≤申报买价＜300 | Max(申报买价×10%，12) |
申报买价≥300 | Max(申报买价×8%，30) |
2、石油沥青期权回应报价相关参数
申报买价(单位：元/吨) | 价差(单位：元/吨) |
申报买价＜100 | Max(申报买价×12%，8) |
100≤申报买价＜300 | Max(申报买价×10%，12) |
申报买价≥300 | Max(申报买价×8%，30) |
3、纸浆期权回应报价相关参数
申报买价(单位：元/吨) | 价差(单位：元/吨) |
申报买价＜100 | Max(申报买价×12%，10) |
100≤申报买价＜300 | Max(申报买价×10%，12) |
申报买价≥300 | Max(申报买价×8%，30) |
请各位客户做好期权交易风险防范措施，理性交易，确保市场平稳运行。
咨询电话：4-007-008-365。
一德期货有限公司
2025年9月9日
